045-43505831

我们只用绿色的食品原料

亚博AG娱乐零食加工厂,只为您的健康着想

中国半导体不再被“卡脖子”!解密十大新质料替代现状

2022-03-25 00:27上一篇: 入口化妆品可以直接使用中文标签吗?应当标注哪些内容? |下一篇:没有了

本文摘要:凭据美国半导体工业协会的统计,可以看到全球半导体销售额出现逐年增长的姿态,从2001年的1472.5亿美元一路提升至 2019 年的 4110 亿美元。虽然在 2019 年全球半导体销售额因为消费电子市场疲软从而略微下滑,可是从 19 年 6 月开始全球半导体销售额出现恢复的态势,环比数据显着优于 2018 年同月份环比数据。现在随着下游多方需求恢复的共振,将史无前例的动员半导体行业在 5G 的飞速生长,再创新高。

AG真人国际厅

凭据美国半导体工业协会的统计,可以看到全球半导体销售额出现逐年增长的姿态,从2001年的1472.5亿美元一路提升至 2019 年的 4110 亿美元。虽然在 2019 年全球半导体销售额因为消费电子市场疲软从而略微下滑,可是从 19 年 6 月开始全球半导体销售额出现恢复的态势,环比数据显着优于 2018 年同月份环比数据。现在随着下游多方需求恢复的共振,将史无前例的动员半导体行业在 5G 的飞速生长,再创新高。本期的智能内参,我们推荐国盛证券的研究陈诉《国产替代揭开序幕,新质料行业春天将至》,揭秘在半导体行业稳步增长的大配景下,半导体质料和显示质料的国产替代逻辑。

如果想收藏本文的陈诉(国产替代揭开序幕,新质料行业春天将至),可以在智工具头条号私信回复关键词“智工具437”获取。本期内参泉源:国盛证券原标题:《国产替代揭开序幕,新质料行业春天将至》作者: 郑震湘一、半导体质料1、 受益 5G,行业苏醒凭据美国半导体工业协会的统计,可以看到全球半导体销售额出现逐年增长的姿态,从2001 年的 1472.5 亿美元一路提升至 2019 年的 4110 亿美元。虽然在 2019 年全球半导体销售额的略微下滑主要由于全球商业情况的紧张,以及半导体最主要的下游消费电子市场自 17H2 的疲软,可是在 19H2 我们也看到了半导体市场随着 5G 时代到来的重现生机。

▲全球半导体销售额情况中国市场庞大,国产替代需求强劲。而对于未来的半导体市场来看,我们认为中国将会是未来最大的半导体市场。2015 年中国在全球把半导体销售额上占据了全球的 24%,至 2019 年中国已经将其占比提升至 35%。

▲中国近年占全球半导体销售额情况(十亿美元)▲2016~2021 年全球半导体各应用市场的年复合增速预测然而虽然中国市场庞大,可是在半导体领域现在仍然处于关键器件被外洋“卡脖子”的状态。我们以智能终端为例举行拆解、分析和比力,可以发现华为作为一家系统级公司,已经在大部门芯片品类上自给自足,同时也注意到存储、射频、模拟芯片上仍然存在短板、受制于人。在 2019 年华为事件后,中国已经开始加速国产链的重塑,险些所有科技龙头,甚至部门外洋龙头也在加速国产链公司导入。▲国产替代空间测算2、 半导体质料 市场增长不停从市场上看,我国半导体市场规模超万亿,半导体工业已成为国家战略新兴工业的重要部门,而超三分之二的半导体产物需从外洋入口,高端领域险些完全依赖入口情况急需改变,尤其是 2018 年中美商业摩擦以来,中兴、华为事件更是给中国半导体行业敲响警钟。

▲华为国产替代链示意图半导体工业出现技术麋集、资本麋集及和产集群的特点。半导体焦点工业链包罗半导体产物的 IC 设计、IC 制造和 IC 封测。现在已经形成 EDA 工具、IP 供应商、IC 设计、Foundry 厂、封测厂的高效稳定的深度分工模式。

现在全球半导体正在履历从中国台湾向中国大陆的第三次工业转移,历史上看,前两次的行业转移划分发生在 20 世纪 80 年月和 20 世纪 90 年月末,划分从美国本土到日本和美日向韩国、中国台湾的转移。现在我们已经看到设计、制造、设备等半导体环节已经逐步的向中国转移。在半导体原质料领域,集成电路技术生长到微纳电子制造的物理极限,单独依靠特征尺寸缩小已不足以实现技术生长目的。

新质料的引入以及相应的新质料技术与微纳制造技术相联合配合推动着集成电路不停生长。集成电路制造工艺用到元素已经从 12 种增加到 61 种。

陪同微纳制造工艺不停生长,对质料的纯度,纳米精度尺寸控制、质料的功效性等都提出了严苛的需求。▲半导体上下游工业链,以及半导体质料在工业链所处位置▲半导体质料分类简朴来看,半导体制造所需要的质料主要漫衍在以下四步之中:1. 掺杂/热处置惩罚:溅射靶材,湿法化学品、化学气体,CMP 抛光垫和抛光液;2. 蚀刻/清洁:掩模/光罩,溅射靶材,CMP 抛光垫和抛光液;3. 沉积:化学气体,CMP 抛光垫和抛光液;4. 光刻:掩模/光罩、光刻胶、光刻胶显影液、熔剂、剥离剂。

与半导体全球市场相之匹配的,全球半导体质料的销售额也在同步增长,至 2018 年全球半导体质料销售额到达 519.4 亿美元,创下历史新高。销售增速 10.65%,创下了自2011 年以来的新高;近年来,中国大陆半导体质料的销售额保持稳步增长,增速方面一直领先全球增速。▲全球半导体质料市场销售额▲中国大陆半导体质料市场增速 vs.全球晶圆制造质料包罗硅、掩膜版、光刻胶、电子气体、CMP 抛光质料、湿化学品、溅射靶材等,其中硅片约占整个晶圆制造质料的三分之一。

▲半导体原质料漫衍情况3、 中国需求庞大,国产替代揭开序幕全球半导体质料市场回暖。履历了 2015-2016 一连两年工业规模下滑后,2017 年和 2018年半导体质料市场回复增长,工业规模达约 520 亿美金。

以地域结构来看,全球所有地域半导体质料市场规模均实现了差别水平的增长,可是其中中国大陆的增速领先。工业连续东移,中国大陆增速第一。从占比来看,半导体质料市场中,中国台湾依然是半导体质料消耗最大的地域,全球占比 22.04%。

中国大陆占比 19%排名全球第三,略低于 19.8%的韩国。然而中国大陆占比已实现一连十年稳定提升,从 2006 年占全球比重 11%,到 2018 年占比 19%。工业东移趋势显着。▲全球半导体质料销售额漫衍半导体质料可分为晶圆制造质料和封装质料,晶圆制造质料是半导体质料市场的主力军。

凭据 wind 数据,2018 年,全球半导体质料销售规模为 519.4 亿美元,同比增长 10.7%,其中晶圆制造质料及封装质料销售额划分为 322 亿美元和 197 亿美元,同比增长 15.9%和 3.1%。凭据 SEMI 统计数据,我国半导体质料市场规模为 85 亿美元,同比增长 12.3%,其中晶圆制造质料及封装质料市场规模为约 28.2 亿美元和 56.8 亿美元。

未来 2 年我国半导体质料市场规模将连续高速增长,预计 2020 年我国半导体质料市场规模达 107.4 亿美元,其中晶圆制造质料市场规模达 40.9 亿美元,2016-2020 年 CAGR 为 18.3%;封装质料市场规模达 66.5 亿美元,2016-2020 年 CAGR 为 9.18%。▲2013-2018 年全球半导体市场销售规模(亿美元)▲2016-2020 年我国半导体质料市场规模(亿美元)半导体质料国产化率仍待转化。凭据集成电路质料和零部件工业技术创新战略同盟的调研数据,2016 年海内晶圆制造质料企业用于半导体制造的产物销售收入仅 69.5 亿元,相对于海内晶圆制造质料市场需求的比例约 20%,国产化比例较低。在国家工业政策鼎力大举扶持和海内半导体市场稳定增长等利好条件下,特别是国家“02 专项”等专业化科研项目的培育下,海内半导体质料领域将涌现更多具有国际竞争力的公司和产物,在更多关键半导体质料领域实现入口替代,打破外洋厂商的垄断。

▲2012-2017 年我国占半导体制造质料国产化情况(%)半导体芯片制造工艺半导体将原始半导体质料转酿成半导体芯片,每个工艺制程都需要电子化学品,半导体芯片造过就是物理和化学的反映历程,半导体质料的应用决议了摩尔定律的连续推进,决议芯片是否将连续缩小线宽。现在我国差别半导体制造质料的技术水平不等,但整体与外洋差距较大,存在庞大的国产替代空间。▲半导体质料国产化历程4、 硅片:半导体制造重中之重纵观半导体硅片的技术演变历程,可以看到从早在 20 世纪 70 年月,硅片的尺寸就逐步的向着更大尺寸生长。

停止至现在全球硅片市场最大的量产型硅片尺寸为 300mm,也即是所谓的“12 英寸硅片”。凭据现在 SEMI 对于全球各种半导体硅片的出货量统计,我们也看到半导体市场对于12 英寸硅片的需求及使用也是逐步增加。

2011 年,200mm 半导体硅片市场占有率稳定在 25-27%之间;2016 年至 2017 年,由于汽车电子、智能手机用指纹芯片、液晶显示器市场需求快速增长,200mm 硅片出货面积同比增长 14.68%;2018 年,200mm 硅片出货面积到达 3278.00 百万平方英寸,同比增长 6.25%。2018 年,300mm 硅片和 200mm硅片市场份额划分为 63.31%和 26.34%,两种尺寸硅片合计占比靠近 90.00%。▲12 寸晶圆全球产能及需求对比表而硅片之所以趋向于大尺寸,其主要原因是因为单元晶圆生产效率的提高。

虽然生产大尺寸硅片所需要的设备、质料成本等均有所提高,可是思量到自动化带来的人工用度的淘汰以及单片硅片的面积之大,以 200mm(9 寸)和 300mm(12 寸)硅片举行比力,12 英寸硅片的单元成本仅为 9 英寸硅片的 70%~80%。由于成本及良率,12 寸硅片仍为主流,技术略有所停滞的当前,海内厂商具备追赶及替代的时机。可是由于随着硅片的直径越大,硅片结晶历程中的旋转速度也需要与之匹配的减小,即容易带理由于旋转速度不快、不稳定带来的硅片晶格结构的缺陷,同时随着直径的扩大,晶圆的边缘之处更容易发生翘曲的情况,从而带来良率的降低,也意味着生产的成本的提高,因此现在全球的主流硅片的最大尺寸仍仅为 12 英寸,但这也带给了海内厂商追赶行业龙头的时机。▲较大尺寸晶圆具备更高的理论生产效率由于半导体行业与全球宏观形势精密相关,全球半导体硅片行业在 2009 年受经济危机影响,出货量与销售额均泛起下滑;2010 年智能手机放量增长,硅片行业大幅反弹;2011年-2016 年,全球经济苏醒但较为低迷,硅片行业易随之低速生长;2017 年以来,得益于半导体终端市场需求强劲,半导体市场规模不停增长,于 2018 年突破百亿美元大关。

▲全球半导体硅片市场规模(亿美元)2008 年至 2013 年,中国大陆半导体硅片市场生长趋势与全球半导体硅片市场一致。2014 年起,随着中国半导体制造生产线投产、中国半导体制造技术的不停进步与中国半导体终端市场的飞速生长,中国大陆半导体硅片市场步入飞跃式生长阶段。2016 年-2018年,中国半导体硅片销售额从 5.00 亿美元上升至 9.96 亿美元,年均复合增长率高达41.17%。

中国作为全球最大的半导体终端市场,未来随着中国芯片制造产能的连续扩张,中国半导体硅片市场的规模将继续以高于全球市场的速度增长。▲中国大陆半导体硅片市场规模(亿美元)中国大陆仅有少数几家企业具有 200mm 半导体硅片的生产能力。2017 年以前,300mm半导体硅片险些全部依赖入口。

2018 年,硅工业团体子公司上海新昇作为中国大陆率先实现 300mm 硅片规模化销售的企业,打破了 300mm 半导体硅片国产化率险些为 0%的局势。▲全球硅片市场竞争格式及市占率5、 光刻胶:逐步突破,任重而道远光刻胶,现在做为半导体生产中光刻工艺的焦点质料,其主要事情原理是:光刻工艺使用光刻胶对于种种特殊射线及辐射的反映原理,将事先制备在掩模上的图形转印到晶圆,建设图形的工艺,使硅片外貌曝光完成设计路的电路图,做到分辨率清晰和定位无偏差电路,就如同修建物一楼的砖块砌起来和二楼的砖块要瞄准,叠加的层数越高,技术难度大。同样光刻胶从功效上又可分为正性及负性光刻胶:正性光刻胶之曝光部门发生光化学反映会溶于显影液,而未曝光部门不溶于显影液,仍然保留在衬底上,将与掩膜上相同的图形复制到衬底上;而负性光刻胶之曝光部门因交联固化而不溶于显影液,而未曝光部门溶于显影液,将与掩膜上相反的图形复制到衬底上。

▲光刻胶组成▲正性光刻胶和负性光刻胶反映原理根据应用领域的差别,光刻胶又可以分为印刷电路板(PCB)用光刻胶、液晶显示(LCD)用光刻胶、半导体用光刻胶和其他用途光刻胶。PCB 光刻胶技术壁垒相对其他两类较低,而半导体光刻胶代表着光刻胶技术最先进水平。▲差别分类下的光刻胶分类行业壁垒高耸,研发能力要求极高,资金需求庞大。

在上述我们也对众多光刻胶举行了简朴的分类,但实际操作中由于各个客户的产物的要求差别,对应的光刻胶的详细要求将更会是千奇百怪。这一点将会直接导致光刻胶企业在生产制作光刻胶的时候需要具备足够的配方研发能力,对众多海内仍在起步的厂商无疑是个庞大的挑战。另一方面由于光刻胶最终需要应用在光刻机上,以 ASML 为例,EUV 光刻机常年保持在 1 亿欧元左右,248nm 的 KrF 光刻机也基本维持在一千万欧元以上。▲ASML 光刻机248nm 及以上高端光刻胶为全球市场的主流。

SEMI 的数据显示,2018 年全球半导体用光刻胶市场到达 24 亿美元,较 2017 年同比增长 20%。光刻胶配套试剂方面,2018年全球光刻胶配套试剂市场到达 28 亿美元,较 2017 年增长 27%。▲全球半导体光刻胶及配套试剂市场规模▲中国半导体光刻胶及配套试剂市场规模全球共有 5 家主要的光刻胶生产企业。

其中,日本技术和生产规模占绝对优势。▲光刻胶主要生产企业海内光刻胶生产商主要生产 PCB 光刻胶,面板光刻胶和半导体光刻胶由于光刻胶的技术壁垒较高,海内高端光刻胶市场基本被外洋企业垄断,特别是高分辨率的 KrF 和 ArF 光刻胶,基本被日本和美国企业占据。PCB 光刻胶的技术要求较低,PCB 光刻胶在光刻胶产物系列中属于较低端,现在国产化率已到达 50%;LCD 光刻胶国产化率在 10%左右,入口替代空间庞大;IC 光刻胶与外洋相比仍有较大差距,国产替代之路任重道远。

▲海内半导体产物结构海内半导体光刻胶技术和外洋先进技术差距较大,仅在市场用量最大的 G 线和 I 线有产物进入下游供应链。KrF 线和 ArF 线光刻胶焦点技术基本被外洋企业垄断,海内 KrF 已经通过认证,但还处于攻坚阶段;我们乐观预计 ArF 光刻胶在 2020 年能有效突破并完成认证。6、 CMP:突破重围,国产化启动CMP 化学机械抛光(ChemicalMechanicalPolishing)工艺是半导体制造历程中的关键流程之一,使用了磨损中的“软磨硬”原理,即用较软的质料来举行抛光以实现高质量的外貌抛光。通过化学的和机械的综互助用,从而制止了由单纯机械抛光造成的外貌损伤和由单纯化学抛光易造成的抛光速度慢、外貌平整度和抛光一致性差等缺点。

▲CMP 工艺事情原理▲CMP 质料细分市场份额CMP 抛光质料主要包罗抛光液、抛光垫、调治器、清洁剂等,其市场份额划分占比 49%、33%、9%和 5%。至 2018 年市场抛光液和抛光垫市场划分到达了 12.7 和 7.4 亿美元。▲全球 CMP 质料市场规模情况(亿美元)▲我国 CMP 质料市场规模情况(亿元)而随各种芯片的技术的进步,抛光步骤也随之增长,从而实现了抛光垫及抛光液用量市场的连续增长。

同时随着芯片制程的提高动员的抛光材质技术要求的提升,以及整体半导体芯片市场的苏醒,我们可以预期到未来 CMP 市场的量价的多重提高。▲CMP 抛光步骤随逻辑芯片和存储芯片技术进步而增加现在市场上抛光垫现在主要被陶氏化学公司所垄断,市场份额到达 90%左右,其他供应商还包罗日本东丽、3M、台湾三方化学、卡博特等公司,合计份额在 10%左右。抛光液方面,现在主要的供应商包罗日本 Fujimi、日本 HinomotoKenmazai,美国卡博特、杜邦、Rodel、Eka、韩国 ACE 等公司,占据全球 90%以上的市场份额,海内这一市场主要依赖入口,海内仅有部门企业可以生产,但也体现了海内逐步的技术突破,以及入口替代市场的庞大。▲抛光液主要生产企业▲抛光垫主要生产企业7、 湿电子化学品:内资龙头效应显著湿电子化学品,也叫超净高纯试剂,为微电子、光电子湿法工艺制程中使用的种种电子化工质料。

主要用于半导体、太阳能硅片、LED 宁静板显示等电子元器件的清洗和蚀刻等工艺环节。按用途主要分为通用化学品和功效性化学品,其中通用化学品以高纯溶剂为主,例如氧化氢、氢氟酸、硫酸、磷酸、盐酸、硝酸等;功效性化学品指通过复配手段到达特殊功效、满足制造中特殊工艺需求的配方类或复配类化学品,主要包罗显影液、剥离液、清洗液、刻蚀液等。湿电子化学品现在广泛应用在半导体、平板显示、太阳能电池等多个领域,湿电子化学品在半导体晶圆制程中应用于晶圆清洗、刻蚀、显影和洗涤去毛刺等工艺,在晶圆领域制造和封测领域应用漫衍广。

国际半导体质料和设备组织(SEMI)制定了 5 个超纯净试剂的国际分类尺度,应用领域的差别对超纯净试剂要求的品级也差别,半导体领域要求的品级比平板显示和光伏太阳能电池领域的要求高,基本集中在 SEMI3、G4 的水平,我国的超纯净试剂研发水平与国际水平上游差距,大多集中在 G2 的水平。▲美国 SEMI 工艺化学品的国际尺度品级全球的湿电子化学品市场大多被西欧和日本公司占据,其中西欧公司主要有 BASF、霍尼韦尔、ATMI、杜邦、空气产物公司,合计占比 37%左右;日本公司主要有关东化学、三菱化学、京都化工、住友化学、宇部兴产、森田化学等,合计占比 34%左右;台湾地域和韩国公司主要有台湾东应化、台湾联士电子、鑫林科技、东友、东进等,合计占比 17%左右。

海内企业主要有浙江凯圣、湖北兴福、上海新阳、苏州晶瑞、江化微、江阴润玛、杭州格仕达、贵州微顿品磷等,占全球市场 10%左右,技术品级主要集中在 G2 以下仅有少部门企业到达 G4 以上尺度。在众多工艺化学品企业中,上海新阳已成为先进封装和传统封装行业所需电镀与清洗化学品的主流供应商,其超纯电镀硫酸铜电镀液已乐成进入中芯国际、海力士的 28nm 大马士革工艺制程,成为 Baseline 产物,进入工业化量产阶段;湖北兴福电子质料有限公司磷酸、浙江凯圣氟化学有限公司氢氟酸等也都在 8-12 英寸工艺认证中取得较好效果,即将投入量产应用。

8、 电子特气:需求空间大,拉开入口替代序幕电子特种气体是集成电路、显示面板、光伏能源、光纤光缆等电子工业加工制造历程中不行或缺的关键质料,其市场规模保持高速生长。2010-2018 年,我国电子特气市场规模复合增速达 15.3%,2018 年我国电子特气市场规模达 121.56 亿元。其中,半导体制造用电子特气市场规模约 45 亿元。

凭据前瞻工业研究院预测,2024 年我国电子特种气体市场规模将到达 230 亿元,2018-2024 年复合增速将达 11.2%。电子特气将为中国新兴工业的生长注入新动力。

▲我国电子特气市场规模(亿元)▲高纯电子特气市场格式(按应用)电子特气根据用途可分为蚀刻及清洗气体、成膜气体、掺杂气体三大类。在半导体集成电路中,电子气体主要应用于蚀刻、掺杂、CVD、清洗等。

在晶圆制程中部门工艺涉及气体刻蚀工艺的应用,主要涉及 CF4、NF3、HBr 等;掺杂工艺即将杂质掺入特定的半导体区域中以改变半导体的电学性质,需要用到三阶气体 B2H6、BF3以及五阶气体 PH3 、AsH3等;在硅片外貌通过化学气相沉积成膜(CVD)工艺中,主要涉及 SiH4、SiCl4、WF6等。在显示面板工业中,在薄膜工序中需要通过化学气相沉积在玻璃基板上沉积薄膜,需要使用 SiH4、PH3、NF3 、NH3 等。在干法蚀刻工艺中,需要在等离子气态气氛中选择性腐蚀基材,需要用到 SF6、HCl、Cl2 等;在 LED 工业中,外延技术需要高纯电子特气包罗高纯砷烷、高纯磷烷、高纯氨气,HCl 和 Cl2经常用做蚀刻气;在太阳能光伏工业中,晶体硅电池片生产中的扩散工艺需要用到 POCl3,减反射层等 PECVD 工艺需要用到 SiH4、NH3,蚀刻需要用到 CF4。薄膜太阳能电池在沉积透明导电膜工序中需要用到 B2H6等。

▲电子气体分类三氟化氮(NF3)是现在应用最广的电子特气,占全球电子气体产量约 50%。NF3 在卤化氮中最稳定,是一种强氧化剂。在离子蚀刻时裂解为活性氟离子,氟离子对硅化合物、钨化合物有优异的蚀刻速率和选择性。而且,三氟化氮在蚀刻时,蚀刻物外貌不留任何残留物,是良好的蚀刻、清洗剂。

大量应用于半导体、液晶和薄膜太阳能电池生产工艺中。▲电子气体分种类份额占比▲电子特气在晶圆制造中的应用两个主要因素推进了我国电子特气的需求高速增长。首先,近年来电子气体下游工业技术快速更迭。例如,集成电路领域晶圆尺寸从 6 寸、8 寸生长到 12 寸甚至 18 寸,制程技术从 28nm 到 7nm;显示面板从 LCD 到刚性 OLED 再到柔性、可折叠 OLED 迭代;光伏能源从晶体硅电池片向薄膜电池片生长等。

下游工业的快速迭代让这些工业的关键性质料电子特气的精致化水平连续提升。而且,由于全球半导体、显示面板等电子工业链不停向亚洲、中国大陆地域转移,近年来以集成电路、显示面板为主的电子特气需求快速增长。

我国集成电路 2010-2018 年销售额复合增速达 20.8%,对电子特气的需求带来了连续、强劲的拉动。▲我国集成电路工业销售额▲全球各地域 OLED 产能占比情况及预测然而,现在我国电子特气入口依赖度高,入口替代潜力较大。

随着我国半导体、显示面板市场的快速扩张,包罗电子特气在内的上游原质料实现入口替代意义重大。现在我国电子特种气体市场呈寡头垄断格式,2018 年外企占我国电子气体市场 88%份额。

我国电子气体领域现在的主要的外企包罗美国空气化工团体、法国液化空气团体、日本太阳日酸株式会社、美国普莱克斯、德国林德团体。海内主要企业包罗中船 718 所、昊华黎明院等。

现在我国电子特气企业产物供应仍较为单一,但在政策扶持及下游需求的拉动下,我国电子特气企业体量、产物品种迅速生长,该领域入口替代已拉开序幕。▲我国电子气体市场格式(2018 年)二、 显示质料:面板行业转移升级1、 OLED 连续渗透,下游需求强势支撑OLED 是指有机自发光二极管(Organic Light-Emitting Diode),是一种以有机薄膜为自发光源的显示技术。由于其超高对比度、更细腻传神的色彩、宽阔视角、轻薄外形、宽温操作等特性,OLED 有望成为继 CRT、LCD 后的第三代主流显示技术。

从界说来看:“自发光”决议轻薄外型和低质料成本;“有机”是实现柔性显示和异形屏的关键。▲OLED 和 TFT-LCD 性能比力AMOLED 已成为现阶段主流 OLED 技术。凭据驱动方式差别,OLED 可分为主要应用于小尺寸的被动式无源驱动 PMOLED,以及可应用于中大尺寸的主动式无源驱动 AMOLED,其中 AMOLED 使用 TFT 阵列来控制 OLED 像素,实用性更强,已成为主流 OLED 技术。

与 LCD 相比,AMOLED 有轻薄、响应速度快、高对比度、色彩传神和柔性显示等优点。▲AMOLED 和 TFT-LCD 性能比力AMOLED 可满足高成像显示需求,同时更易实现异形屏设计与生产灵活性。

显示素质来看,LCD 是通过旋转液晶分子和偏振片对白色背光源的过滤和屏蔽来显示玄色,而接纳自发光原理的 AMOLED 每个像素点独立控制发光,像素熄灭便可实现完全的黑,因此 AMOLED 相比 LCD 可以实现更高对比度,给人更强烈的视亮度感受,从而实现更优质的显示体验。此外,AMOLED 也因对像素点的高度控制而具备了更低的功耗。

AMOLED 高显示素质正契合了未来用于手机、电竞、VR 等应用屏幕对高清、高频、高质量显示体验的需求。外观形态来看,AMOLED 自发光使其无需任何背光模组和滤光器,结构相对 LCD 越发简朴,仅由上下两层玻璃加中间有机质料层组成,因而在厚度上可以压缩至 LCD 的约 2/3,因而在移动设备轻薄化趋势下能够备受青睐。

同时,接纳柔性塑料基底的 AMOLED 在柔性显示上独具优势,给应用端设备形态留出足够的设计空间,而对比之下,LCD 背光模组异型切割难度(C 角刀轮切割+CNC 易致屏幕崩边)和成本更高(激光切割),在异形屏设计与生产灵活性就稍逊一筹了。▲AMOLED 比 LCD 更轻薄制造成本下降,中小尺寸 AMOLED 成本与 LCD 差距逐步拉近。AMOLED 相比于 TFTLCD,由于不需要背光模组等零组件,质料成本更低,如果能实现部门关键设备国产化和制程良率提升,价值量会有更高的上升空间。

现阶段小尺寸 AMOLED 成本已经能够实现与 LCD 相媲美,大尺寸技术问题尚待解决。以 5’’全高清智能手机显示屏为例,我们对比TFT-LCD 和 AMOLED 成本结构(1Q16,LCD 由 G6 生产,AMOLED 由 G5.5 生产,非质料成本包罗设备折旧、人工等),可以发现质料成本方面,LCD 和 AMOLED 的占比划分为 63%和 47%,AMOLED 质料成本占比显著低于 LCD,随着制造成本压缩,AMOLED 成本可以逐步迫近 LCD。另外,需要与 LCD 区此外是,OLED 设备成本(35%)和有机质料成本(23%)是更重要的组成部门。

▲TFT-LCD&AMOLED 成本比力(美元)OLED 市场规模不停扩张,2020 年市场规模 343 亿美元,单元出货量增速将在 2020年到达巅峰。随着 OLED 技术生长、成本改善和产能建设等的逐步推进,OLED 市场高速增长,凭据英国调研机构 IDTechEx 的统计数据,2018 年全球 OLED 市场规模为 265 亿美元,同比增长 8.08%,2019 年市场进一步提速,实现 19%增长至 304 亿美元。预计到 2023 年,全球 OLED 面板收入将能够增长至 462 亿美元。凭据国际数据调研机构DSCC 统计及预测,2020 年全球 OLED 出货面积增速将能到达巅峰,单元出货量将由2019 年的约 8 亿块增长至 10.26 亿块,同比增长 27%。

▲OLED 市场规模▲OLED 出货量(分应用,百万单元)移动 OLED 市场需求占比凌驾 80%,智能手机、智能手表孝敬市场增量。2018 年 OLED下游应用领域中,以智能手机和智能手表为主的移动 OLED 市场占比凌驾 80%,其中智能手机占比最大达 71%。

DSCC 预计 2019 年智能手机 OLED 单元出货量将能到达 4.87亿,同比增长 12%),智能手表的整体市场单元出货量将能够在 2019 年到达 7310 万,其中 Apple Watch OLED 出货量将有望实现 45%增长,到达 2550 万。▲2018 年 OLED 应用领域情况▲AMOLED 市场规模(分应用,百万美元)AMOLED 在显示领域的应用趋势是从中小尺寸到大尺寸,从智能手机向平板、PC 到 TV、汽车以及可穿着等新型终端设备拓展,市场前景辽阔。从下游市场来看,2017 年全球AMOLED 出货量为 4.46 亿块,智能手机及可穿着设备适用的新型半导体高端触控柔性显示屏仍是最主要的市场,占出货量 95%以上。

其中智能手机出货量占比为 90%。IHS估算 2018 年 AMOLED 出货量再增 36%,到达 6.06 亿块。OLED TV、笔电、头戴式设备则将是未来三年高速增长所在,预计 2017-2021 年三者 CAGR 划分为 50%、47%和43%。

受益于此,未来三年 AMOLED 总出货量 CAGR~18.6%。AMOLED 出货量不停攀升,智能手机面板技术迭代趋势愈加显着。

凭据群智咨询统计,2019 年全球智能手机面板出货约 17.8 亿片,同比下降 4.9%,而在智能手机面板整体出货量处于下滑通道的状况下,AM OLED 凭借其显示性能和外观优势,市场需求强劲,逆势而上,出货量稳步提升,2019 年全球 AMOLED 智能手机面板出货到达约 4.7 亿片,同比增长约 8%,占整体智能手机面板出货量的比重由去年同期的 23%上升至 27%,其中 FOLED(刚性 AMOLED)智能手机面板出货量为 2.91 亿片,同比增长 9.0%,ROLED(柔性 AMOLED)智能手机面板出货量为 1.75 亿片,同比增长 6.2%,面板技术迭代趋势进一步确定。▲LTPS-AMOLED 渗透率与 a-Si 相近智能手机端 OLED 快速渗透,各品牌加速推进高端旗舰机型标配 AMOLED。2018 年受制于面板生产商 AMOLED 产能和良率,智能手机厂商 AMOLED 渗透率有较大差距,因而市场整体渗透率并不高。

2018 年三星、苹果的旗舰机型均接纳 AMOLED 屏幕,两家公司手机的 AMOLED 渗透率也划分到达了 63.2%和 65.7%,而其他主要手机品牌AMOLED 渗透率则普遍不到 20%。但从 2019 年智能厂商屏幕显示技术来看,各大品牌均已在高端机型中标配了 AMOLED 面板,智能手机 AMOLED 渗透性提升的效应显现。

▲2018 年主要手机品牌厂商出货量及屏幕技术(百万台)▲2020 年各品牌手机 AMOLED 渗透率海内面板厂商崛起,手机厂商与面板厂商协同创新配合推动海内 AMOLED 工业阔步生长。得益于海内良好的政策及资本情况,国家及地方政府近几年重点支持显示工业——尤其是OLED 工业生长,在面板产能向大陆转移趋势下,国产面板厂商实现快速生长,据 CINNO 最新数据京东方已经成为 2019 年全球智能手机面板出货量最高的厂商,在AMOLED 的出货量也位列全球第二。同时国产手机品牌华为、小米、OPPO、中兴等已开始与海内 OLED 面板厂商就新技术研生长开互助,协同创新。

海内面板工业生长与国产智能手机 AMOLED 渗透率提升正向协同。凭据群智咨询数据显示 ,2019 年中国大陆AMOLED 智能手机面板整体出货量约 5500 万片,同比增长约 165%,市场占比提升至12%。随着 2020 年海内厂家的产能逐步释放,未来该数字将有望进一步提升。

▲2019 年全球智能手机面板各厂商占比(按出货量)▲2019 年全球 AMOLED 智能手机各厂商占比(按出货量)可折叠形态创新趋势带来 AMOLED 新增量,2025 年将有望推动可折叠 AMOLED 出货量增至 5000 万片。柔性显示技术的不停生长为智能手机厂商创新提供了新的施展空间,2019 年三星推出旗下第一款可折叠手机 Galaxy Fold 收获不俗市场反馈,引发可折叠形态创新热潮,也动员了柔性 AMOLED 出货量上升。凭据 IHS 数据 2019 年可折叠手机渗透率约为 0.1%,对应约 150 万台出货量,而 IHS 预测 2020 年,折叠手机渗透率有望提升至 0.7%,出货量约 1000 万台。反映到 AMOLED 市场,凭据 IHS 统计数据,全球可折叠 AMOLED 出货量将有望从 2018 年的约 20 万片,提升至 2025 年的约 5000 万片,七年 CAGR 将到达 220.17%。

▲全球可折叠智能手机的出货量能手表出货量快速增长,是可穿着设备占比最高的领域。自 2014 年三星首次推出智能手表以来,智能手表的出货量迅速增加,2018 年全球出货量达 79.1 百万台,相比 2014年增长近 80 倍。凭据市场观察机构 IDC 的预测,2019 年智能手表市场全球出货量有望到达 91.8 百万台,若根据 9.4%的年复合增长率来盘算,2023 年市场规模将增加至 1.32亿台。随着 Apple Watch 以及来自其他电子产物制造商的种种智能手表越来越受接待,智能手表在整个可穿着设备市场的份额将从去年的 44%增长到 2023 年的 47%。

▲IDC 预测 2019-2023 全球智能手表出货量复合增长率 9.4%Apple Watch 市占率最高,其次是三星和 Fitbit。苹果连续主导着智能手表市场,从出货量来看,2019Q2 苹果出货量 570 万台,同比增长 50%,占据 46.4%的市场份额,遥遥领先。其次是三星,市场份额为 15.9%,美国 Fitbit 以 9.8%的市场份额位列第三。

IDC 最新宣布的陈诉显示,Apple Watch 将在未来几年继续引领智能手表市场,份额占比保持在 50%以上,并迅速拉升智能手表整体销量。三星和苹果这两款标杆性产物均使用 OLED 触控技术。

▲全球智能手表出货量(按品牌分类)▲全球智能手表市场份额(按品牌分类)柔性 OLED 产物更切合可穿着设备的需求。柔性 OLED 产物相对于硬屏产物而言,越发轻薄、耐撞击、不易破碎、便于携带,能够更好地适应穿着设备的特殊设计要求,因而越发切合智能穿着设备需求。

AG真人

现在Apple Watch 的 OLED 面板供应商主要由 LG 一家,即将公布的 Apple Watch Series 5 将引入日本 JDI 作为供应商。随着汽车辅助驾驶、信息化和智能化观点不停升温,车载显示成为人车交互入口,用于向驾乘者反馈更多、更直观的实时信息,并能够提供导航、倒车雷达、车辆状况、多媒体影音等功效。显示屏车载应用日益多元,主要包罗仪表盘、中控屏、后视镜以及 HUD抬头显示、娱乐系统等。柔性显示技术在车载领域的应用,将使汽车工业的进化越发切合用户的智能化需求。

特斯拉 Model S 首次推出 17 英寸的大尺寸触控中控屏,大大提升整车科技感和驾车体验。这也引得越来越多汽车厂商纷纷效仿,疾驰 SUV GLB 车型搭载双 10.25英寸大屏,拜腾更是推出 48 英寸的超大中控屏,车载显示器变得越来越大,推动显示屏价值提高。凭据 IHS Markit 的观察统计,2018 年全球市场汽车中控显示屏的平均尺寸为7.7 英寸,预计到 2024 年将扩大到 8.4 英寸。

▲车载显示器生长趋势汽车智能化趋势下,多屏智能联动动员车载显示屏需求量上升。车载信息娱乐系统、流媒体中央后视镜、抬头显示系统 HUD、全液晶仪表、中控屏多屏融合车联网模块实现人机交互,以满足驾乘者智能驾驶和娱乐需求,将推动车载显示的大规模使用。

凭据盖世汽车研究院预测,到 2025 年全球智能网联车市场规模达 5506 亿美元,2018-2025CAGR 达 14.9%;中国智能网联车市场规模达 2154 亿美元,2018- 2025 CAGR 达 17.0%。基于此大配景下的汽车智能化、新能源化简直定趋势下,作为人机智能交互入口的车载显示屏需求将不停攀升。

▲2015-2022E 全球车载显示出货量现状及预测车载显示屏快速增长,预计复合增长率为 7%。凭据 Global Market Insights 的数据,到2025 年,全球汽车显示屏市场将从现在的 150 亿美元翻倍增长至 300 亿美元。凭据 IHSMarkit 数据,2018 年,汽车用显示屏出货量同比增长 9.4%,总量为 1.62 亿片。

其中,中控显示屏同比增长 7.9%,仪表盘显示屏同比增长 5.6%。预计 2019 年的总出货量预计将下降至 1.6 亿片,同比下降 1.3%。预测 2017-2025 年间,车载显示器出货量的复合增长率将到达 7%。2、 大陆 OLED 产能占全球比重不停提升2018 年面板行业景气度处于上行阶段,厂商麋集投资扩产能。

继高世代 TFT-LCD 面板后,以 AMOLED 为代表的新型显示面板投资进入岑岭期,2018 年 OLED/LCD 及相关配套建线投资总计超 7000 亿,其中 OLED 投资规模靠近 2000 亿。得益于大陆对显示面板产线投资踊跃,AMOLED 产能规模扩张迅速。现在仅大陆仅 6代柔性 OLED 面板产线,中海内地已投产和在建的数量加起来已有 13 条,此外另有一条深圳柔宇的类 6 代线。

现在大陆柔性 AMOLED 总投资规模超 6000 亿元,其中京东方一家的总投资金额就高达 1615 亿元。而在 2015 年底,投产和在建的产线数字仅为4 条和 6 条。

政府资金加速涌入助力开启“技术+产物+工业链”结构。以维信诺为例,停止 3Q18,公司由年头至陈诉期期末计入当期损益的政府津贴到达 8.56 亿元。

12 月 19日维信诺再发通告,再获得政府津贴项目共计 6 项,属于为取得、购建或以其他方式形发展期资产的政府津贴总额人民币 20.00 万元;属于与收益相关的政府津贴总额人民币55,857.4812 万元。▲全球各地域 OLED 产能增长情况(按基板数量,K 片)▲全球各地域 OLED 产能增长情况(按面积,百万平方米)我们统计了包罗 WOLED、RGB OLED 和 QD-OLED 在内的全球主要 OLED 厂商已投和在建产能情况,假设满产满载,并不思量良率损失,预计 2021 年大陆制造商将占全球 26%产能面积,2016-2021 大陆产能 GAGR~85%。包罗京东方、华星光电、维信诺、和辉光电在内的大陆 G6 AMOLED 产能集中于 2018-2019 年开出,涉及产能总计超 150k 片/M。

▲2021 年大陆在全球 OLED 产能占比达 26%(按面积)▲2015-2021 大陆面板厂商产能(纵轴百万平方米)大陆龙头京东方引领大陆 OLED 产能占全球比重不停提升,4Q13 鄂尔多斯(B6)产线投产,主攻 51k 片玻璃基板/月 LTPS LCD,辅助 4k 片/月的 AMOLED 硬屏,是中国首条、全球第二条 5.5 代 AMOLED 生产线,竣事韩企 AMOLED 产能垄断。2017 年 10 月,成都(B7)G6 LTPS AMOLED 柔性/硬屏产线率先实现量产,抢占新一轮 OLED 投资扩产先机,现在产能爬坡中,设计产能 48k 片/月。假设满产满载,并不思量良率损失,我们预计 2018 年京东方 OLED 产能约为 1.59M 平方米,未来三年产能面积再翻两番,到达6.39 M 平方米,约可提供 1 亿块 5.5’’ AMOLED 屏/月。

3、 超高清视频拉动需求,大尺寸 LCD 迎涨价周期超高清应用局势所趋,4K 加速普及,8K 生长迅猛。2019 年 3 月 1 日,工信部等三部门印发《超高清视频工业生长行动计划(2019-2022 年)》(后称《计划》),加速生长超高清视频工业,加速建设超高清视频工业集群,建设完善工业生态体系,《计划》提出,2020 年 4K 电视销量要占总电视销量的 40%,2022 年 4K 电视全面普及、8K 电视销量要占总电视销量的 5%。2018 年,全球 4K 超高清电视出货量达 9851 万台,5 年 CAGR 为126%。

2018 年我国超高清电视出货量达 3210 万台,同比增长 11%,渗透率到达 67%,高于全球水平 45.5%,预计 2021 年渗透率将有望提升至 74%。更先进的 8K 显示技术生长更为迅猛,凭据群智咨询数据,2019 年全球 8K 电视出货量增长为约 20 万台,渗透率仅为 0.1%,预计 2020 年全球 8K 面板市场规模将在 2019 年基础上翻倍,而 2022 年全球 8K电视面板规模有望凌驾 700 万台,渗透率提升到 2.7%。

▲中国超高清电视销量及渗透率▲2019-2022 全球 8K 电视面板出货规模及渗透率大屏可展现超高清画质,超高清视频生长动员大尺寸 LCD 面板需求,海内电视平均尺寸有望在 2023 年到达 55 寸。受限与人眼的识别分辨力,相同屏幕尺寸,屏幕分辨率越高要求人眼离屏幕的距离越近,这意味着若屏幕尺寸牢固,则超高清视频高分辨率带来的精致画质只有近距离才气感受,因而大尺寸电视需求应运而生。

以 65 英寸为例,相比 55 英寸在可视面积上扩大了 40%,从而能够完整展现超高清画质技术而且给人更为舒服的寓目体验。陪同着 4K 成为大尺寸电视的主流分辨率,2018 年我国 55 英寸以上大尺寸 4K 电视渗透率已提升至 90%以上。液晶面板将直接受益于电视平均尺寸增加。

2019 年全球液晶电视面板的出货平均尺寸到达了 45.3 英寸,比 2018 年提升了 1.4 英寸,实现较大幅度增长。群智咨询预计,2020年大尺寸将保持强劲需求,动员 2020 年全球液晶电视面板平均尺寸维持约 1.3 英寸的增长。

据此我们假设到 2023 年大陆电视面板平均尺寸到达 55 寸,由于海内电视出货量约莫占全球 30%左右,测算下来全球 TV 面板平均尺寸每年增加 1.25,则 2020~2023年或许每年需求增速到达 6~9%。尺寸结构来看,65 英寸及以上的大尺寸面板市场份额正不停提升。

凭据群智咨询数据,2019 年全球液晶电视面板出货的各尺寸中,65 英寸产物占比提升至 7.4%,同比增长了2.2 个百分点;更大尺寸的 75 英寸液晶电视的比重也增长近 1 个百分点到达 1.7%。与此同时 55 英寸份额则受到更大尺寸的蚕食,市场占比首次泛起下降。基于工业趋势,判断面板行业已经进入反转,短期向上,恒久回归康健。

TV 面板价钱破新低,32/55/65 寸均在现金成本以下,2019Q4 以来跌幅边际收窄。现在行业库存回归康健水位,明年奥运会、欧洲杯拉货需求提升,底部价钱反转可期。短期价钱向上,恒久韩国三星、LGD 战略性退出 LCD 业务,大陆龙头厂商工业主导权增加。

从供应端来看,韩日大尺寸 LCD 产能退出,显示由高面积产量向高价值量转型。中国大陆将成为全球最大的液晶面板生产区域;随着中国大陆 LCD 产能逐渐释放,将成为拥有从 4.5 代线到 10.5 代线最全世代线笼罩的唯一区域。TCL 团体:现在已运营及在建 LCD 产线共计 5 条,包罗基于大尺寸显示的两条 G8.5 产线(t1、t2),两条 G11 产线(t6、t7),基于小尺寸显示的 G6 LCD LTPS 产线(t3),产线技术及产物结构完备。出货量的增长主要来自于 T3、T7 等新产线的释放作用。

凭据公司通告相关信息,我们预计华星光电2019~2021年T1+T2+T6+T7(大尺寸LCD)出货面积为 1961、2631、3153 万平方米,增速为 12%、34%、20%。预计华星光电2019~2021 年 T3(小尺寸 LCD)出货量为 120/125/125 百万片。2018 年 T3 出货量预计仅有 47 百万片,2019 年出货量大幅增长,体现超预期。4、 有机发光质料:外洋高度垄断,海内企业替代发力OLED 质料主要包罗发光质料和基础质料两部门,合计占 OLED 屏幕物料成本约 30%。

发光质料是 OLED 面板的焦点组成部门,OLED 发光质料主要包罗红光主体/客体质料、绿光主体/客体质料、蓝光主体/客体质料等,是 OLED 工业链中技术壁垒最高的领域,其市场竞争小、毛利率高,技术壁垒主要体现在专利和良率上。OLED 基础质料主要包罗电子传输层 ETL、电子注入层 EIL、空穴注入层 HIL、空穴传输层 HTL、空穴阻挡层 HBL、电子阻挡层 EBL 等,有机发光层质料和传输层质料为 OLED 的关键质料。OLED 接纳的发光质料是有机质料。

凭据有机质料的差别,可进一步分为小分子有机质料和大分子有机质料,其中大分子有机质料一般接纳喷墨打印的方式举行成膜,而小分子有机质料一般接纳蒸镀的方式举行薄膜沉积。现在的量产技术都是接纳蒸镀小分子的方式来制作 OLED 显示器,最终制作的 OLED 器件是由多层叠在一起而成。凭据 OFweek 工业研究院数据,2017 年全球 OLED 质料市场规模为 8.56 亿美元,同比增长 61%,其中发光质料市场规模为 4.04 亿美元,2018 年全球 OLED 质料市场规模约11.56 亿美元,凭据 DSCC 预测,2022 年全球 OLED 质料市场规模将达 20.4 亿美元,其中电视用 OLED 质料。

▲OLED 有质料分类▲PMOLED 膜层结构OLED 发光质料层的形成需要经由三个环节:首先将化工原质料转化为中间体,中间体再合成至单体粗品;然后单体粗品经升华获得 OLED 单体,最后再由面板生产企业将多种单体蒸镀到基板上面,形成 OLED 有机发光质料层。▲OLED 上游有机质料工业链OLED 发光质料现在基本被外洋厂家垄断,主要集中在出光兴产、默克、UDC、陶氏杜邦、住友化学、德山等企业,市场份额占比 90%以上。

OLED 有机发光质料历经三代:第一代为荧光质料,第二代为磷光质料,第三代为 TADF 质料(超敏荧光质料,现在尚在研发),现在蓝光主要使用第一代荧光质料,红光、绿光用第二代磷光质料。▲全球有机发光质料市占率▲红光质料市占率荧光质料专利被出光兴产、默克、LG、陶氏、德山、斗山等外洋公司垄断,小分子磷光OLED 质料和 TADF 质料主要由美国 UDC 公司垄断。其中,红色发光质料领域,陶氏化学占据约 74%的市场份额;蓝色发光质料市场,出光兴产占据 66%的市场份额;绿色发光质料领域三星占据 51%的市场份额。

海内企业现在在发光质料专利储蓄和制品产出方面还存在较大差距,多从事技术含量较低的单体和中间体生产为主。在大国间商业摩擦频繁的大配景下,国产质料自主可控成为海内下游 OLED 面板厂商首先思量的问题,一些大厂也有意扶持海内上游质料厂商,以淘汰对外洋质料的依赖,这也为上游 OLED 质料厂商提供了前所未有的机缘。我国 OLED 有机质料企业中,万润股份、西安瑞联等都已实现规模量产并进入全球 OLED质料供应链。

其中万润旗下九目化学在 OLED 质料研发和生产方面已在行业处于领先职位,主要从事升华前质料研究,引入战投后有望继续扩大市场份额。三月光电主要致力于升华后质料,包罗传输质料和发光质料的研发,已在光学匹配层(CPL)质料和 TADF绿光单主体偏向获得突破性希望,性能已经到达商业化应用水平。5、 PI 膜:柔性 OLED 领域最关键的显示质料聚酰亚胺(PI)是指主链上含有酰亚胺环(-CO-NH-CO-)的一类聚合物,分子结构十分稳定,具有高模量、高强度、耐崎岖温、轻质、阻燃等特性,可以制成工程塑料、纤维、复合质料、薄膜、泡沫塑料等形态。由于聚酰亚胺性能优越,可以应用 FPC、绝缘质料、OLED、石墨散热片、电池等领域。

▲差别形态的聚酰亚胺的下游应用随着 OLED 取代 LCD 成为显示行业趋势,显示面板正沿着曲面→可折叠→可卷曲的偏向前进,柔性 OLED 的焦点诉求在于轻薄、可弯曲,因此面板各主要质料包罗基板、偏光片、OCA、触控质料、盖板质料等均发生厘革,主要是向更薄、更柔、更集成化演变,现在上游质料险些 100%以来入口,未来入口替代空间辽阔。▲LCD 与柔性 OLED 在质料上的对比在现有的 LCD 手机中,玻璃质料被广泛应用作基板质料、盖板质料、触控质料和密封质料等,可是为了实现柔性可折叠就需要将现有显示屏中的这些刚性质料替代为柔性质料。与普通高分子薄膜相比,PI质料以其优良的耐高温特性、力学性能及耐化学稳定性见长,是现在柔性 OLED 手机中最佳的应用方案,在柔性 OLED 中获得了大量的应用,其中黄色 PI 在柔性 OLED 里主要应用于基板质料和辅材,CPI(透明 PI)主要应用盖板质料和触控质料。

PI 工业链上游为二胺类和二酐类原料,包罗 PI 树脂和基膜的制成环节,以及细密涂布和后道加工法式,其中树脂和基膜的制成是壁垒最高的环节,现在被日本宇部、韩国科隆、住友化学、日本钟渊、SKC 等少数几家企业垄断,海内现在全部依赖入口,而细密涂布及后道加工环节也具备较高的壁垒,现在主要厂商包罗住友化学的全资子公司韩国东友细密化学、日本东山、大日本印刷等少数几家企业。▲PI 膜工业链组成6、 偏光片:受益面板产能投放及大尺寸趋势,入口替代空间大偏光片全称为偏振光片,可控制特定光束的偏振偏向。自然光在通过偏光片时,振动偏向与偏光片透过轴垂直的光将被吸收,透过光只剩下振动偏向与偏光片透过轴平行的偏振光。偏光片是液晶显示面板的关键原质料之一,在液晶显示模组中有两张偏光片划分贴在玻璃基板两侧,下偏光片用于将背光源发生的光束转换为偏振光,上偏光片用于剖析经液晶电调制后的偏振光,发生明暗对比,从而发生显示画面。

液晶显示模组的成像必须依靠偏振光,少了任何一张偏光片,液晶显示模组都不能显示图像。▲液晶显示模组的基本结构偏光片主要由 PVA 膜、TAC 膜、掩护膜、离型膜和压敏胶等复合制成。约占 TFT-LCD 面板成本的 10%左右。

现在 TAC 膜的关键技术都由日本企业所掌握,日本富士写真和柯尼卡两家合计占据全球 TAC 膜产能的约 75%左右,PVA 膜 80%市场由日本可乐丽垄断,海内皖维高新现在拥有 500 万平米 PVA 光学薄膜产能,但现在应用主要在 TN、STN 液晶显示上,同时公司为实现产物配套,拟投资建设 700 万平米/年偏光片项目。综上现在海内偏光片企业的主要原质料仍然依靠入口,议价能力弱,因此在一定水平上制约了偏光片厂商的毛利率。▲偏光片物料成本结构现在,偏光片依据面板类型差别,主要分为 TN 型、STN 型、TFT 型和 OLED 型。

现在全球偏光片市场主要还是以 TFT-LCD 面板用偏光片为主,一张偏光片需要两张 TAC 膜和一张 PVA 膜。OLED 面板中偏光片的数量从 LCD 面板中的两片淘汰至一片,加 1/4 波片,酿成圆偏光片以淘汰金属电极反射,另外为了到达更好的显示效果,市场已使用 PET、PMMA、COP 等质料取替代 TAC。现在全球偏光片生产企业主要集中在日本、韩国、中国台湾和中国大陆,随着海内投资规模的增加,近年来中国大陆产能占全球产能的比例正在逐年上升。韩国主要公司有 LG化学、三星 SDI,日本主要公司有日东电工、住友化学、三立子等,中国台湾主要公司有括奇美质料和明基质料,大陆地域主要公司有三利谱、盛波光电等。

由于偏光片行业对生产技术、人才、资金的要求较高,且客户认证方面具有比力高的壁垒,现在全球偏光片的生产仍然出现高度集中的状态,韩国 LG、日今日东电工和住友化学三家占据了全球 60~70%的市场份额。2018 年的全球偏光片产能规模约莫 7.27 亿平米,全球市场规模为 123.1 亿美元。

陪同下游面板行业的快速生长,海内偏光片厂商努力加大研发投入和产能扩张,到 2018 年海内市场规模到达 42 亿美元,占全球 34.1%的份额,预计到 2020 年海内偏光片市场规模将到达 53.2 亿元。▲全球偏光片市场规模(亿美元)▲海内偏光片市场规模(亿元人民币)7、 PMMA:高端需求增长动员光学级 PMMA 放量聚甲基丙烯酸甲酯(PMMA)俗称有机玻璃、亚克力等,是由 MMA 单体与少量的丙烯酸酯类共聚而成的非结晶性塑料,具有良好的透明性、光学特性、耐候性、耐药品性、耐打击性和雅观性等特性,是被誉为“塑料女王”的高级质料,产物包罗模塑料、挤压板及浇铸板。▲PMMA 上游原料及下游产物从全球产能漫衍来看,PMMA 的生产大部门集中于三菱、住友及奇美等外洋化工巨头手中,市场所计占有率到达 60~70%的水平,且这些外洋公司都具备原料 MMA 自给能力。▲全球 PMMA 产能按企业占比我国从 20 世纪 70 年月开始小规模生产 PMMA 粒料,20 世纪 80 年月末黑龙江龙新化工有限公司从美国聚合物技术公司(PTI)引进了溶液法生产的 1.2 万 t/a 的模塑料装置,有注射型和挤出型等多种品种。

2003 年和 2004 年我国又相继投产了南通丽阳化学公司和上海泾奇高分子有限公司两套装置。在 PMMA 需求快速增加的推动下,外洋企业也开始在海内投资建厂,2006 年和 2008 年台湾奇美和德国赢创的装置纷纷投产。

双象股份于 2012 年通告拟以超募资金投资建设 8 万吨光学级 PMMA 项目,成为海内第一家规模化生产光学级 PMMA 的内资企业。此外,我国另有数百家小型裂解 PMMA 的厂家,主要漫衍在华东、华南、华北等地,以私营或乡镇企业为主,这些生产厂将 PMMA 制品接纳料、PMMA 生产加工历程中发生的边角料、机头料重新裂解生产 PMMA,裂解原料主要来自入口。但这部门产物由于原料质量较低和技术水平限制,质量无法保证,无法和外洋产物竞争,只能应用于 PMMA 低端市场。在国家限制废旧塑料入口的局势下,这一部门低端产能可能面临退出的局势。

下游需求广泛,高端 PMMA 消费量有望连续高速增长:从市场需求来看,现在 PMMA消费主要集中在欧洲、美国和亚洲,其中亚洲地域,尤其是中国已经成为全球最大的PMMA 消费国,低级形态 PMMA 消费量靠近 60 万吨。由于海内产能(高端品种)不足,我国一直是 PMMA 的净入口国,2015 年起的反倾销政策使得入口量有小幅下滑,但仍然维持在每年 20万吨左右的水平,入口产物多为光学级 PMMA,与其他工程塑料一样,PMMA 出现低端产能过剩,高端恒久依赖入口的局势。

2018 年海内入口 PMMA 22.2 万吨,同比增长 15.7%,2019 年 1-10 月累计入口量为18.4 万吨。凭借优良的光学性能,PMMA 下游应用广泛,其中低端 PMMA 主要应用领域为广告灯箱、标牌、灯具、浴缸、仪表、生活用品、家具等,高端 PMMA 主要应用于液晶显示屏、放射线 PMMA、光学纤维、太阳能光伏电池、汽车灯罩、防弹玻璃、飞机座舱玻璃、医用高分子质料、军用光学设备、高铁车窗、警用盾牌、高端潜水镜等领域,被我国《石化和化学工业“十二五”生长计划》列入“十二五”高端石化化工产物生长重点名录。尤其近年来液晶显示领域的快速生长,动员了光学级 PMMA 质料的需求快速增长。

从产物性能和用途看,PMMA 分为通用级、耐热级、光学级和抗冲级产物。随着液晶显示市场的快速增长,动员高端光学级的 PMMA 使用量大幅度增长,应用领域包罗液晶显示器、LED 平板灯、光纤等,而改性与复合质料技术的连续生长,也使得 PMMA 在手机背板、汽车轻量化等领域的应用获得不停开发,预计未来我国 PMMA 需求仍将维持较高幅度的增长。液晶显示器导光板是 PMMA 下游应用增长最快的领域之一。

液晶面板中的背光模组主要由光源、导光板及光学膜三部门组成,其中导光板主要用于 LCD 背光模块中将光源发出的光线匀称导向于这个显示面上,主要质料即为 PMMA。除了导光板外,PMMA 也正在逐步替代 TAC 膜用于生产偏光片,是偏光片中使用占比最多的非 TAC 类薄膜(其他还包罗 COP 膜、PET 膜等),由于生产难度较大,现在主要由日本住友化学、LG 化学等厂商生产,未来 PMMA 膜在光学显示领域未来另有辽阔的增长空间。

PMMA 最主要的原质料为 MMA。作为 MMA 最主要的下游,PMMA 历史价钱走势与 MMA相关性较大。

MMA 是一种重要的有机化工原料,2018 年全球消费到达 365 万吨,下游主要用于生产 PMMA、油漆涂料、ACR、特种酯等产物。由于技术水平、设备、工艺等要求较高,MMA 与 MDI 类似,全球市场出现寡头垄断格式。从生产企业来看,三菱丽阳自2009 年收购璐彩特后,已成为全球最大的 MMA 生产企业,产能遍布美国、日本、沙特、韩国、英国、中国、新加坡等各个国家,占据全球 33.7%的产能比例,其次是赢创(2019年从团体剥离,现为罗姆)、陶氏化学、住友化学、奕翔化工(双象股份控股股东全资子公司)、吉林石化、LG-MMA、旭化成等企业合计占据全球 42.6%的份额。

近几年随着海内部门新增 MMA 装置的陆续投产,海内 MMA 产量稳步提高,2019 年 1-10 月产量到达 62.万吨,创下历史新高,然而受到技术水平、质量稳定性等问题限制,海内 MMA 装置开工率一直不高,纵然在 2018 年价钱上涨至 25000 元/吨的情况下,平均开工率也仅有 61.7%,因此一直是 MMA 的净入口国。8、 COP 膜:未来有望替代 TAC 膜现在市场上偏光片原质料大多仍接纳 TAC 薄膜做为 PVA 膜的掩护层,但由于 TAC 膜市场主要由两家日商 Fujifilm (富士写真)与 Konica(柯尼达)垄断,两家日企合计占据全球 TAC 产能的 75%,虽然韩国晓星与台湾达辉投入量产,但成本下降有限,价钱仍然偏高。另外,从技术层面看,TAC 膜厚度降低后,力学性能变差,而且 TAC 膜光弹性系数差,显示器受力后图形变化大,另外随着 Open Cell 销售方式占比的提升,也需要偏光片具备更低的收缩性以及更长时间的耐久性,因此非 TAC 薄膜占比逐渐提高。

据 HIS数据,2017 年,非 TAC 膜偏光片的占比约为 28%,预计 2021 年非 TAC 掩护膜的占比将提升至 41%。现在市场已近量产的非 TAC 掩护膜有 PMMA、PET 和 COP 薄膜等质料,为了实现特定的光学效果、降低成本、提升产物可靠性,非 TAC 膜的新型掩护膜是未来重要的生长偏向,而且随着 OLED 在 5G 手机等大功率电子元件渗透率不停提升,对屏幕的耐热性与防水性要求也更高,COP 膜透光率与 TAC 膜相当,但机械性、耐温性、耐候性远超 TAC 膜,是未来最有可能替代 TAC 膜的质料。

▲偏光片原质料成本组成▲TAC 膜与非 TAC 膜占比COP,(Cyclo Olefin Polymer)环烯烃聚合物,是双环庚烯(降冰片烯)在金属茂催化剂作用下开环异位聚合,再发生加氢反映而形成非晶态均聚物。由日本瑞翁(Zeon)公司开发生产,用于医学用光学部件和高端药品包装质料,具有高透明、低双折射率、低吸水、高刚性、高耐热、水蒸汽气密性好等特点。COP透光率与TAC、PMMA相当,密度比PMMA、PC 低约 10%,玻璃化温度到达 140-170℃,耐热性更好,机械性能及耐候性也优于 TAC。

现在 COP 膜生产厂家主要集中在日本、美国、韩国等国家,代表性产物主要有日本瑞翁的 Zeonex® /Zeonor®,宝理的 TOPAS®,日本合成橡胶的 Arton®,日本三井(Mitsui)的 Apel®以及 EASTMAN®。海内阿科力具有 5000 吨光学级环烯烃单体产能,并在努力开发 COP 等环烯烃聚合物产物。智工具认为, 虽然现在半导体市场的需求在中国,但在半导体领域现在仍然处于关键器件被外洋“卡脖子”。中国在 2017 年半导体原质料国产化仅约为 20%,出口半导体质料的单价也仅为入口单价的 60%,差距甚大。

虽然中国半导体制造质料的技术与外洋差距仍然庞大,而技术的差距则致使部门国产质料无法满足芯片所需。可是由于现在摩尔定律的放缓,对于质料的升级需求相对放缓的情况下,中国厂商则具备了该赛道上追赶甚至超车的时机。现在海内在硅片、光刻胶、CMP、湿化学品等多方面均实现了一部门的国产替代,在半导体质料领域,中国厂商具备着庞大的国产化空间的同时,技术的同步提高将会给予这些厂商更好的生长空间谢谢阅读。

点击关注上船,带你浪在科技前沿~。


本文关键词:AG真人国际厅,中国,半导体,不,再被,“,卡脖子,”,解密,十

本文来源:亚博AG娱乐-www.cqyxqz.com